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日期: 2020-10-22 23:10

投資槓桿反向ETF 投信提醒4大風險
 
• 2020-09-26 19:46
  (中央社記者韓婷婷台北2020年9月26日電)槓桿及反 向ETF相關產品近年來獲不少投資人及大型機構法人青 睞,規模也越來越大,元大投信提醒,因產品設計的關 係,該類產品不適合長期持有,並提出4大風險。

槓桿及反向ETF產品在國外行之有年,2014年國內 也出現槓桿2倍及反向1倍ETF,提供投資人在期貨、選 擇權或是融資融券以外新選擇。近日台股震盪,元大投 信統計,元大台灣50反1 ETF至23日規模達新台幣1032 億元,超越2003年成立的元大台灣50ETF的規模1029億 元。

元大投信提醒,因為產品設計的關係,槓桿及反向 ETF適合運用在短期有明顯趨勢的市況,以今年股票市 場來說,3月很適合運用股票反向ETF,而4月以後可以 用股票槓桿ETF來放大獲利。但市場多數期間處於區間 震盪,並不適合長期持有槓桿及反向ETF。

元大投信建議,投資人投資相關產品前,需注意投 資人身分、操作紀錄、價格合理性、了解標的等4要點 。

元大投信指出,槓桿及反向ETF產品架構較一般投 資於現貨的ETF複雜,並非所有人都適合。必須具備適 格性條件,且投資人須簽署風險預告書,證券商才能接 受其委託。

如果持有槓桿及反向ETF超過1天,則累積報酬會深 受市場波動及複利效果影響。因此槓桿及反向ETF是每 天都需要檢視且適時調整部位的投資,只適合做為短期 操作,投資人進場前一定要先設好停利停損點,並嚴守 紀律操作,不適合長期持有。

ETF為證券交易所掛牌的基金,因此有「市價」與 「淨值」差異。一般投資人透過證券商於集中交易市場 買賣交易價格為「市價」,「淨值」是ETF的真實價值 ,市價高於淨值,稱為溢價;市價低於淨值稱為折價, 正常情況下,市價會往基金淨值靠攏。因此投資人須注 意折溢價情形,避免只看市價而誤判真實價值。

目前國內的槓桿及反向ETF投資市場範圍涵蓋股票 、債券、商品、外匯等,而每個市場又各有不同特性。

以股市為例,通常單日有漲跌幅限制,但當大盤指數長 期報酬率翻倍,長期持有反向1倍ETF者,會面臨基金淨 值大幅減損。

此外,像商品類期貨價格波動較大,因此若標的期 貨單日下跌50%,槓桿2倍ETF會有淨值歸零的風險。但 若真有此種情形發生,基金淨值減損為零或負數對投資 人最大損失是投入的本金。
   
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