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日期: 2021-10-21 20:28

營運現金流提升 遠東新世紀評等展望調至穩定
 
• 2021-08-26 14:22
  (中央社記者蘇思云台北2021年8月26日電)中華信評 表示,考量未來2年遠東新世紀的生產事業應可改善、 提升營運現金流與獲利,把遠東新世紀與其投資控股公 司遠鼎投資的評等展望由「負向」調為「穩定」。

遠東新世紀是台灣主要纖維和紡織品製造商,擁有 各類投資事業,包括遠傳電信。遠東新世紀2020年的合 併稅前折舊攤銷前獲利(EBITDA)達新台幣400億元。

標準普爾全球評級(S&P Global Ratings)台灣子 公司中華信評發布新聞稿。中華信評把遠東新世紀以及 其投資控股公司遠鼎投資「twA」的長期發行體信用評 等的評等展望由「負向」調為「穩定」。背後反映遠東 新世紀未來2年的生產事業應可獲改善,進而使借款對 EBITDA的比率提升至5倍左右。

中華信評認為,對聚酯(PET)與紡織產品的強勁 需求,以及純化苯二甲酸(PTA)產品虧損有所收斂, 應可讓遠東新世紀的EBITDA回復到超越疫情前的水準。

此外,營運現金流量提升、5G網路共頻共網的現金收入 以及資產處分應可支應未來2年較高的資本支出,並限 制借款水準上升。

中華信評分析,未來1至2年,全球強勁PET需求與 美國PET供給短缺的情況將持續帶動出口需求並提高遠 東新世紀在PET銷售上的利潤率,特別是在美國、台灣 與越南市場。

此外,中國產能大增仍使PTA業務持續虧損,不過 虧損程度有望縮減。中華信評估計,遠東新世紀今年 PTA業務的營運虧損將從2020年的34億元縮減至18到22 億元間,主要受惠於原油價格上漲下的庫存回升利益。

另一方面,市場快速復甦應有助於遠東新世紀的紡織業 務重啟獲利。

中華信評表示,遠東新世紀轉投資的遠傳電信,遠 傳EBITDA也將因5G普及率逐漸提高而反彈。中華信評評 估,遠傳每月平均用戶收入(ARPU)的提升以及資訊通 信技術業務的成長,應可帶動今年EBITDA成長率在2%至 4%。

中華信評表示,遠東新世紀今年借款水準有望減少 20億至40億元,主要原因為亞太電信跟遠傳電信在5G服 務共頻共網,亞太會支付95億元,換取5G頻譜的部分使 用權,遠傳扣除對亞太投資的50億元後,會有45億元的 淨現金流入。遠傳電信因出售辦公大樓資產獲得32.6億 元的處分收入,也可加快公司去槓桿化的進程。
   
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